途乐证券
本文来自微信公众号：赛格大道，作者：张明扬，头图来自：视觉中国
这几天，韩国整个游戏业都陷入了一种"平反"的狂喜之中。
10 月 15 日，韩国总统李在明在以"迈向世界游戏第三强国"为主题的游戏产业座谈会上，明确为游戏正名："游戏不是成瘾物质，而是文化产业的核心组成部分。"
李在明在讲话中特别批评了过去韩国政府将游戏列入"四大成瘾物质"之一（与毒品、酒精、赌博并列）的政策方向，"我们不能因为少数人存在问题，就否定整个行业的价值。"
李在明动情的说："小时候，我们看漫画书也被认为是不爱学习的表现，弟弟沉迷在漫画店时，我还要去拉他出来。但现在漫画、动画已经发展成了一个又一个巨大产业。一款好游戏，理应具备沉浸感，并让玩家投入时间，但我们不能因此全盘否定它，而是要把潜在的成瘾风险当作副作用来看待，想办法避免和解决。"
值得注意的是，李在明发言时还特意点名了中国，"（过去那种）压制性的管理方式严重抑制了韩国游戏产业的发展活力，并间接导致中国在该领域实现反超"。
目前，中国与韩国的游戏产业规模分列全球第二和第四，中国为韩国的 3.3 倍（476 亿美元 VS 143 亿美元）。即使撇去两国本土市场的天然体量差距，中国游戏在出口上也遥遥领先于韩国。数据显示，2024 年，中国游戏的海外市场收入高达 185.57 亿美元，而韩国则为 86.7 亿美元。
那么途乐证券，李在明口中的"反超"，也就是中韩游戏产业大逆转，是如何发生的？
一切要追溯到 2011 年。
一、"灰姑娘法"，令韩国失去十年
2010 年前后，韩国接连发生了多起与网络游戏相关的悲剧事件，引发了韩国社会对游戏成瘾问题的广泛关注。
迫于舆论压力，2011 年 4 月，韩国国会在激烈辩论后，通过了《青少年保护法》修正案。根据修正案，自当年 11 月起，韩国实行"游戏宵禁"制度，即在午夜 12 时至上午 6 时之间，网游企业禁止向不满 16 岁的未成年人提供互联网游戏服务，违者将会被处以两年以下有期徒刑和 1000 万韩元（约合 5 万元人民币）以上罚款。
因午夜 12 点强制下线的规则酷似童话中灰姑娘的魔法时限，该法案被俗称为"灰姑娘法"，这也是全球首个针对未成年人网游的强制防沉迷立法。
法案落地后，反对声浪从未停歇，不仅引发了对未成年人娱乐权与选择权过度干预的"违宪"争议，且实际效果存疑。调查显示，86% 的韩国青少年表示会通过"冒用他人身份证"绕过监管；法案仅让青少年睡眠时间平均增加 90 秒。
如果说以上问题还存在巨大社会争议的话，"灰姑娘法"对韩国游戏产业的打击则是实打实的，甚至是"立竿见影"
为了配合灰姑娘法，韩国游戏企业不得不花费巨大成本上线监管系统，据韩国经济研究院统计，2011-2016 年间，游戏产业因合规成本增加直接损失 1.16 万亿韩元（约合 58 亿元人民币）；
韩国大学的游戏相关学科曾一度逼近 200 个，法案落地后锐减至 100 个；
韩国游戏头部企业的研发投入占比从 2011 年的 28% 降至 2015 年的 19%；
2011 年，韩国游戏业的增速还高达 18.5%，2013 年即急剧下降到 -0.3%，出现了 14 年来的首次负增长。
也就是在这一年，中韩游戏产业的差距开始拉开。
2011 年，中韩两国游戏产业规模大致相当；而到了 2020 年，中国游戏市场规模增长至 2786.87 亿元，年均复合增长率超过 20%，而韩国的数据则为 18.88 万亿韩元（以当年平均汇率计，约为 1000 亿元人民币），也就是说，中国游戏产业规模已为韩国的近 2.8 倍。
2011 年之后，中国游戏产业的最大"东风"无疑是手游的大爆发。随着 4G 网络与智能手机的普及，腾讯等中国游戏公司历史性地抓住了网页游戏到手游的华丽转型，据统计，2013 年中国手游实际销售收入爆发式增长了 246.95%途乐证券，用户规模增长 248.4%。2015 年，腾讯推出了《王者荣耀》，而网易在同一时段则推出了《梦幻西游》与《阴阳师》。
而同期的韩国游戏业呢，正在灰姑娘法的合规困境中疲于奔命，尤其是研发投入和创新速度明显放缓，韩国手游没有悬念地被中国同业弯道超车了。
当然，韩国手游的"低迷"只是相对于中国的高速发展而言的。2015 年之后，韩国游戏业也从低谷中逐步回过神来，比如，韩国企业在 2017 年推出了名震天下的《绝地求生》。
对比 2022 年 9 月与 1 月韩国游戏玩家数据，角色扮演类、策略类、动作类、模拟类用户数均出现了不同程度的下滑
最足以彰显这一时期中韩游戏产业差距的还是海外收入。2012 年，中国游戏企业的海外收入仅有 5.7 亿美元，大约在 2018 年前后，中国游戏海外收入刚刚首次超过韩国；而到了 2020 年，中国游戏海外收入达 154.5 亿美元，而韩国约为 50 亿美元，中国已形成 3 倍优势。
甚至韩国游戏业对本土市场的绝对主导也不复存在。在 2020 年的韩国 Google Play 畅销榜 TOP100 中，中国游戏占比近 30%。
回过头来看，中国游戏产业弯道超车的"东风"至少还有一点：中国游戏主管部门的监管红利。
李在明今时今日的懊悔，很大程度上恰恰在于这一点。
二、中韩游戏监管政策易位
2021 年，中韩游戏产业迎来了又一个转折点。
这一年，"灰姑娘法"的争议因一款游戏彻底激化。由于韩国 19 岁以下的青少年被全面禁止登录微软旗下的《我的世界》，大量玩家在青瓦台请愿网发起提案，质疑"连儿童友好游戏都要限制，法案已失去存在意义"。
又一次在舆论压力下，2021 年 8 月 25 日，韩国政府正式宣布废除实行十年的"灰姑娘法"，取而代之的是"家长选择制度"：未成年人游戏时间不再由政府强制规定，而是交由监护人指导与监督，回归家庭自主管理。
也是在 2021 年，中国的游戏监管环境发生巨变。
2021 年 8 月初，《经济参考报》发表了一篇文章：《"精神鸦片"竟长成数千亿产业》，给了中国游戏产业当头一棒。
这篇文章并非是空穴来风。8 月底，监管部门颁布了《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，被称为"史上最严防沉迷新规"。根据新规，网络游戏企业仅可在周五、周六、周日及法定节假日的 20-21 时向未成年人提供 1 小时服务，并全面落实实名认证系统。简单地说，也就是"一周不超过三小时"，因此也被简称为"未成年人游戏三小时禁令"。
2020 年，中国的游戏产业增速尚高达 20.71%，第二年（2021 年）就下滑到 6.4%；2022 年，中国游戏产业更是下降 10.33%，创下近 8 年来首次负增长。
而业界痛感更强烈的可能还在于，2021 年 7 月至 2022 年 4 月，监管部门暂停游戏版号发放，直接切断了新游戏的上线通道。2022 年，上线的新手游数量不足 2021 年的 40%。
这一年，中国游戏产业融资规模同比下降 45%，中小厂商因资金链断裂加速退出，注销的游戏企业超 1 万家，较 2021 年增长 60%。
更严重的是，国内市场的受限并没有如期带来海外市场的爆发。2022 年，中国游戏产业海外收入仅增长 4.6%，较前一年的 18% 大幅放缓。与韩国当年原因可能一致的是，中国游戏企业将大量精力与财力投入到政策合规之上，以至于间接影响了海外市场的增长。
而韩国这边呢，在政策红利的影响下，2021 和 2022 年的游戏产业增速连续两年突破 10%。
三、游戏产业升级为国家战略
尽管 2021 年成为了中韩游戏监管政策的一个拐点，但很可能让韩国业界及政府失望的是，韩国游戏产业并未复刻 2011 年之后的中国，实现"二次弯道超车"。
韩国方面不可谓不努力，除了彻底废除"灰姑娘法"之外，韩国政府在 2021 年之后推出了一系列游戏产业的扶持政策：
2021 年，启动"游戏精英人才计划"，联合首尔大学、庆熙大学等 10 所高校开设"游戏设计与开发"本科专业，政府承担 30% 学费；
对企业引进的海外顶尖游戏开发者给予 "技术移民加分" 及最高 1 亿韩元安家补贴；
设立"游戏技术创新奖"，对研发 AI 生成内容、云游戏技术团队给予最高 5 亿韩元奖金；
2022 年，投入 1200 亿韩元（约合 6 亿元人民币）专项扶持出海；
2022 年，投入 10 亿韩元设立"电竞人才培养基金"，支持高校开设电竞运营、赛事策划专业，2023 年又将电竞纳入 "文化体育重点产业"，对举办国际电竞赛事的企业给予 20% 营收补贴；
2024 年，效仿"韩国电影学院"模式，计划在 2027 年前打造 "游戏人才院"，每年培育 30 余名超级 IP 创作精英。
扶持政策之多，令人眼花缭乱。
但对韩国而言，现实却是冰冷的。
2023 年，中国游戏产业强势反弹，同比增长 13.95%，首次突破 3000 亿元人民币；而诸多政策红利之下的韩国游戏产业同期仅为 3.4%；2024 年，中韩的增速分别为 10.2% 和 5.8%。
数据来源：伽马数据（CNG）
对于这一"令人费解"的结果，只能说，政策红利并不是万能的，"企业家精神"和创新才是永恒的。对此，一个可供参考的数据是，2024 年，中国游戏企业研发占比达 58%，显著高于韩国。
2011 年之后被中国游戏产业弯道超车的隐痛，韩国政府固然念念在兹；但 2021 年后的二次反超失败，则更是李在明新政府的心头刺。
韩国还能做什么呢？拼国内市场体量和头部企业实力，韩国都远远不是中国的对手，李在明新政府唯一能做的，就是进一步加码"政策红利"，力争在监管环境与扶持政策上显著超越中国，如此方有几分胜算。
这就是李在明此次发言的背景所在，真意所在。
2025 年，韩国共同民主党还正式成立了游戏特别委员会，李在明亲自担任委员长。
李在明新政府的一个大动作是，拟将《游戏产业振兴法》更改为《游戏文化与产业振兴法》。通过明确加入"文化"一词，韩国政府旨在正式承认并强调游戏的"文化价值"，提升其社会地位，与电影、音乐等传统文化产业置于同等重要的位置。
在李在明治下，游戏产业甚至大有成为韩国"国家战略"和国策的趋势，这也正如李在明近期所言，"游戏不仅能大幅助力地方创收，对于像韩国这样资源匮乏、以出口为生的国家而言，游戏出口才是真正有价值的出口。"
对于中国游戏产业而言，韩国新政府的大动作和二次超车意图已表现得不能更明白了：主打政策红利。
那么，压力现在就到了中国这边：政策红利固然不是万能的，但万事皆有临界点。
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